2024年，全球化工產品擴能節奏有所放緩，基礎化工原料新增產能2200萬噸/年左右，較2023年新增規模減少近100%。然而，由于近兩年東北亞連續新增產能的沖擊，海外化工裝置的老舊產能退出力度逐漸加大。當前，全球包括日本三井、日本Taiyo、韓國LG等多家企業的化工裝置相繼關停，涉及產品包括乙烯、苯乙烯、精對苯二甲酸（PTA）、聚丙烯等，總產能超400萬噸/年。2024年，埃克森美孚、沙比克相繼決定永久關閉其位于法國（42.5萬噸/年）和荷蘭（53萬噸/年）的乙烯裂解裝置。
2024年，全球經濟增長總體保持了韌性。2025年以來，主要經濟體物價指數持續下行，通脹壓力明顯緩解，貨幣政策進入降息周期，全球經濟正趨于實現“軟著陸”，全年經濟增速有望達到3.2%，略高于2023年的3.1%。整體來看，全球化工產品需求處于恢復向好的態勢。2024年全球乙烯消費同比增長2.5%，對二甲苯（PX）消費同比增長4.4%；合成樹脂消費同比增長2.6%；合成纖維消費同比增長4.5%；合成橡膠消費同比增長2.8%。
根據國際能源署（IEA）統計數據，盡管全球石油需求量尚未恢復至新冠疫情前的水平，化工品的需求卻呈現出上升趨勢。在過去三年中，全球化工品的消費量持續增長。2024年，全球合成樹脂的消費量約為2.7億噸，到2025年，這一數字預計將增長至約2.83億噸。作為全球最大的合成樹脂需求國，我國在2024年合成樹脂的消費量達到1.2億噸。自2021年起，我國的煉油能力已超越美國，成為全球煉油產能第一大國。2022年，我國乙烯產能也超越美國，成為全球首位。隨著眾多大型煉化項目的落地，我國在全球煉化產業中的地位得到顯著提升。
國際市場競爭之所以如此激烈，首先是因為中東、美國等資源豐富的國家利用原料成本優勢和先進的化工技術，采取更為激進的價格策略；其次，我國化工產品在國際市場上面臨一系列貿易壁壘，嚴重影響了出口業務的開展。具體來說，樹脂等產品在印尼、土耳其等國家的關稅稅率相較于韓國等主要競爭對手處于不利地位。印尼對我國產聚丙烯征收5%的進口關稅，而對韓國和東盟國家的產品稅率為0；土耳其對我國產聚烯烴征收6.5%的關稅，而對沙特、阿聯酋等中東國家以及韓國的聚烯烴進口關稅為0。
全球石化行業在經歷了2024年擴能的短暫喘息后，將再度迎來新一輪的投產高峰。2025年，全球基礎石化原料將新增產能2986萬噸/年，同比大增35%。其中，我國新增產能規模將達1830萬噸/年，占比超60%。在龐大產能規模沖擊下，多數石化產品開工負荷面臨下降壓力，若進一步考慮到我國2024年底投產的石化產品，全球石化產業鏈將面臨更為嚴峻的挑戰。
預計2025年全球乙烯總產能規模將增至2.4億噸/年，PX總產能規模將增至8068萬噸/年。隨著新增產能的持續釋放，預計2025年全球乙烯開工率平均下跌0.7個百分點，至80%左右，但北美和中東乙烯因成本優勢顯著，開工率仍將保持在較高水平。
隨著全球PX產業鏈擴能步伐放緩，尤其是作為主產地的我國PX產能擴增進度較前期明顯放緩，在產業配套完善下，全球PX存量裝置有效開工負荷將穩步提升。預計2025年，全球PX裝置平均開工率將較2024年提高0.9個百分點，至77%左右。未來，在東北亞大幅擴能的沖擊下，預計歐洲等地石化產業將進一步調整，部分老舊產能退出節奏或將進一步加快。
我國油品消費將在2025年達到頂峰，未來5至10年內，全球液體燃料的需求也將達峰。在歐洲，化工產能的退出速度正在加快，我國也正面臨著“油轉化”以及化工產業結構性升級的挑戰。同時，全球基礎化工品的供應增長速度已超過需求，亞洲地區的趨勢尤為明顯。據道瓊斯預測，到2025年，全球乙烯、丙烯和丁二烯的產能預計將分別達到2.38億噸/年、1.81億噸/年和1894萬噸/年。中國的“三烯”產能預計在2025年將達到6239.2萬噸/年、7580萬噸/年、789萬噸/年，均居世界首位。
2025年，隨著貨幣政策調整和發達經濟體通脹壓力緩解，尤其在美聯儲降息后，美國經濟有望迎來平穩增長。同時，東南亞等新興經濟體隨著外部壓力減弱和自身經濟結構的持續調整，經濟增長和貿易潛力或得以進一步釋放。同時，新冠疫情后海外補庫需求強烈，全球市場不斷擴容將對石化產品消費起到一定的正向拉動作用。
放眼未來，面對化工市場供需失衡的產業格局，成本競爭將在相當長一段時期主導行業發展。化工板塊要抓住未來3年左右的窗口期，全力補短板、強弱項。重點在壓降原料、燃料、公用工程、人工等成本費用，強化產銷研一體協同打造差異化競爭優勢等方面下功夫，采取一系列務實措施使化工業務各項成本費用指標達到行業先進水平，夯實化工業務扭虧為盈、高質量發展的基礎。
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